17.Cao

TUP收益和ESOP的区别在于，前者是一种利润分配方式，后者则是需要购买的“资产权利”，而且有风险，收益和风险共担。目前华为ESOP每股净资产7.85元左右，2017年每股收益约2.83元，每股现金分红为1.02元。没有过度的激励性。华为不上市，这使得员工的ESOP收益有吸引力，但并不像上市那样一飞冲天地暴富，从而丧失奋斗精神。不上市，也保证了公司可以进行长期投资、反周期投资，不受资本市场波动的影响。ESOP要花钱买，相当于投资，所以大家要拧成一股绳，把事业做好，这就是华为所说的“力出一孔，利出一孔”。

多家机构人士认为，外资股比限制放开，对提升中国资本市场对外开放水平有重要的积极作用。从过去的经验来看，外资机构进入中国，其自身定位、国际经验、差异化和相对高端的国际化产品和服务能够提升和丰富中国投行的服务。对国内原有机构的冲击也没有很剧烈，更大的意义在于做大蛋糕，共同提升。

淡季游客虽免门票，但将在滑雪、温泉、客运等方面增加消费，温泉酒店2017年营收0.37亿元，随着其本身酒店继续开业进程，及RevPAR的提升，以及长白山淡季游客量的预期翻倍增长，我们预计2019年其温泉酒店营收将达0.89亿元。考虑免除的门票在2500-3000万元之间，相对长白山景区，免除门票反而带来旅游收入的增加。

往来中，A某等人不仅常常帮助张向斌提高外语翻译水平，还主动帮忙解决工作生活中的困难，渐渐地，张向斌与这些外方人员之间由公务联系转为了秘密交往。△张向斌的犯罪证据随后，外方人员以高额报酬为诱惑，通过套取和索要等方式，要求张向斌提供情报。在明知对方企图的情况下，张向斌仍无视法纪，答应为对方充当间谍，数年间向对方提供了数十份涉及我国内政外交的涉密文件资料，其中绝密级、机密级文件达14份。张向斌驻外期间还无视纪律作风要求，多次嫖娼，与多名外国女性保持不正当关系，甚至与该国政府女性官员发展成情人关系并生育两个私生子，这些都为该国间谍情报机关对其进行控制运用留下了把柄。

通过阅读很清楚地感受到，华为一方面有强烈的家国意识，希望为国家富强而奋斗；一方面也努力学习西方先进经验。1995年的《华为之歌》唱道，“学习美国的先进技术，吸取日本的优良管理，像德国人那样一丝不苟、踏踏实实、兢兢业业”。由于曲子不上口，没有传开。前几年到华为观摩一个大会，听到的《华为司歌》是朗朗上口、壮怀激烈的《中国男儿》，“中国男儿，中国男儿，要将只手撑天空；睡狮千年，睡狮千年，一夫振臂万夫雄……。”此曲源于日本学校歌曲《宿舍里的旧吊桶》，1900年前后中国废科举、办新学，在新式学堂里开“乐歌课”，教唱新歌，此曲传入，被重新填词为《中国男儿》，1906年刊登在上海普及书店出版的《唱歌教科书》上。

令人惊讶的是，截至2017年，公司全体员工的平均薪酬为7.4万，而周斌全的税前报酬总额仅为40.22万，公司其他高管的年薪更低。可能在实控人是国资委的企业中，这是一种普遍现象，国企的激励机制不到位。周斌全持有公司1.68%的股份，得益于股价上涨，目前价值3.3亿。